ลองนึกภาพดูสิครับ ว่าถ้ามีเงินไหลเข้าบัญชีเราเรื่อยๆ โดยที่เราไม่ต้องลงแรงเพิ่มเลยจะเป็นยังไง? ไม่ใช่เงินเดือน ไม่ใช่เงินพิเศษ แต่เป็นเหมือนผลผลิตจากสวนที่เราปลูกไว้ ยิ่งปลูกนาน ผลยิ่งเยอะ… นี่แหละครับ คือเสน่ห์ของ “หุ้นปันผลระยะยาว” ที่นักลงทุนหลายคนใฝ่หา
ในโลกของการลงทุน ตลาดหุ้น (ตลาดหุ้น) มีตัวเลือกมากมาย บางคนชอบหุ้นที่พุ่งแรงๆ เน้นทำกำไรจากส่วนต่างราคา แต่ก็มีความผันผวนสูง บางคนกลับมองหาอะไรที่มั่นคงกว่า คล้ายกับการมีกระแสเงินสดเข้ามาเติมเรื่อยๆ โดยไม่ต้องกังวลใจมากนัก และนั่นทำให้ “หุ้นปันผล” กลายเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจขึ้นมา
จริงๆ แล้ว หุ้นปันผลก็คือหุ้นของบริษัทที่เราเข้าไปเป็นเจ้าของนั่นแหละครับ แต่เป็นบริษัทที่ทำกำไรได้ดีจนสามารถนำส่วนหนึ่งของกำไรนั้นมาแบ่งคืนให้กับผู้ถือหุ้นอย่างเราๆ ในรูปของ “เงินปันผล” พูดง่ายๆ คือ เราซื้อหุ้น เหมือนซื้อกิจการบางส่วน แล้วบริษัทก็แบ่งผลกำไรให้เราตามสัดส่วนที่เราถือ ซึ่งต่างจากการขายหุ้นทำกำไร ที่เราต้องขายหุ้นทิ้งไปเลย
แล้วทำไม หุ้นปันผล ถึงน่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะยาวล่ะ? อย่างแรกเลยคือเรื่อง “รายได้สม่ำเสมอ” (รายได้สม่ำเสมอ) ครับ แทนที่จะรอให้ราคาหุ้นขึ้นอย่างเดียว เรามีโอกาสได้รับเงินสดเข้ามาเป็นระยะๆ จากเงินปันผล ซึ่งอาจจะปีละครั้ง สองครั้ง หรือบางบริษัทอาจจะถี่กว่านั้น เงินตรงนี้เราจะเอาไปใช้จ่าย หรือจะนำไปลงทุนต่อยอดก็ได้
อย่างที่สองคือเรื่องของ “ความเสี่ยงต่ำ” กว่าเมื่อเทียบกับหุ้นที่เน้นการเติบโตแบบหวือหวา บริษัทที่จ่ายปันผลได้ต่อเนื่อง มักจะเป็นบริษัทที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง ธุรกิจมั่นคง อยู่ในอุตสาหกรรมที่ไม่ค่อยผันผวนตามสภาพเศรษฐกิจมากนัก หรือมี “ความได้เปรียบในการแข่งขัน” (ได้เปรียบในการแข่งขัน) ที่ทำให้ทำกำไรได้สม่ำเสมอ
ส่วนข้อดีสุดคลาสสิกของหุ้นปันผลก็คือ “พลังของการทบต้น” (พลังของการทบต้น) ครับ ถ้าเราเอาเงินปันผลที่ได้มา ไปซื้อหุ้นตัวเดิมเพิ่ม หรือไปลงทุนในหุ้นปันผลตัวอื่นอีกเรื่อยๆ มูลค่าพอร์ตของเราก็จะค่อยๆ เติบโตขึ้นแบบติดจรวด เพราะนอกจากจะได้เงินปันผลจากหุ้นเดิมแล้ว หุ้นที่ซื้อเพิ่มก็ยังจ่ายปันผลให้เราอีก ทำให้ฐานเงินลงทุนและผลตอบแทนขยายใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ เมื่อเวลาผ่านไปนานๆ การลงทุนใน หุ้นปันผลระยะยาว แบบนี้ยังช่วย “ป้องกันเงินเฟ้อ” (ป้องกันเงินเฟ้อ) ได้ในระดับหนึ่ง เพราะถ้าบริษัทมีการเติบโตและผลประกอบการดี เงินปันผลที่จ่ายก็มีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ช่วยรักษากำลังซื้อของเราในระยะยาวได้ครับ
คุณอาจจะสงสัยว่า แล้วใครบ้างล่ะที่เหมาะกับหุ้นปันผล? คำตอบคือค่อนข้างหลากหลายเลยครับ ตั้งแต่นักลงทุนมือใหม่ที่ยังไม่อยากเสี่ยงสูงมาก ไปจนถึงคนที่วางแผนเกษียณอายุ อยากได้ “รายได้แบบไม่ประจำ” (Passive Income) เข้ามาเสริม หรือคนที่ต้องการ “สภาพคล่อง” (สภาพคล่อง) จากเงินปันผลมาระหว่างที่ยังถือหุ้นตัวนั้นอยู่ ไม่ต้องรอขายหุ้นอย่างเดียว คือถ้าคุณเป็นคนที่ไม่รีบร้อน ต้องการผลตอบแทนที่ค่อนข้างคาดเดาได้ในระดับหนึ่ง และพร้อมจะถือลงทุนระยะยาว หุ้นปันผลระยะยาว ก็น่าจะเป็นตัวเลือกที่คุณควรศึกษาครับ
แต่การจะเลือก หุ้นปันผล ดีๆ สักตัว ไม่ใช่แค่ดูว่าตัวไหนจ่ายเยอะสุดในตอนนี้เหมือนกันนะครับ มันต้องมีเคล็ดลับและหลักการในการคัดกรองอยู่บ้าง ถ้าเปรียบเทียบกับการเลือกคู่ชีวิต เราก็ต้องดูหลายๆ อย่าง ไม่ใช่แค่มองที่เงินในกระเป๋าอย่างเดียว
สิ่งแรกที่เราต้องดูเลยคือ “ธุรกิจ” ของบริษัทครับ ว่าแข็งแกร่งจริงไหม มีการเติบโตในอนาคตหรือเปล่า อยู่ในเทรนด์ที่ดีไหม ลองนึกภาพบริษัทที่ทำธุรกิจที่ไม่ค่อยมีคนใช้แล้ว หรือคู่แข่งเยอะมากๆ ทำกำไรยาก แบบนี้ก็น่าเป็นห่วงครับ
ต่อมาคือเรื่อง “สุขภาพทางการเงิน” (ฐานะการเงิน) ของบริษัท ซึ่งสำคัญมากๆ ครับ ลองคิดง่ายๆ เหมือนตรวจสุขภาพบริษัท เราอยากเห็นบริษัทที่มี “โครงสร้างหนี้สินเหมาะสม” (โครงสร้างหนี้สินเหมาะสม) คือหนี้ไม่เยอะเกินไปจนบริหารจัดการยาก มี “กำไรสะสมเป็นบวก” (กำไรสะสมเป็นบวก) แสดงว่าที่ผ่านมาทำกำไรได้ และที่สำคัญคือต้องมี “กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวก” (กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวก) ครับ อันนี้สำคัญมาก เพราะกำไรในบัญชีอาจจะดูดี แต่ถ้าไม่มีเงินสดเข้ามาจริงๆ ก็ไม่มีเงินมาจ่ายปันผลให้เราได้
จากนั้นค่อยมาดูเรื่อง “นโยบายการจ่ายปันผล” (นโยบายการจ่ายปันผล) ของบริษัทครับ ลองย้อนดูประวัติ (ประวัติการจ่ายปันผล) ว่าที่ผ่านมาจ่ายสม่ำเสมอไหม มีแนวโน้มที่จะจ่ายเพิ่มขึ้นตามผลประกอบการหรือเปล่า บริษัทมีนโยบายที่ชัดเจนเกี่ยวกับเรื่องนี้ไหม
แน่นอนว่า สิ่งที่ทุกคนมองหาในหุ้นปันผลก็คือ “อัตราส่วนเงินปันผลตอบแทน” (อัตราส่วนเงินปันผลตอบแทน) หรือที่เราเรียกสั้นๆ ว่า “Dividend Yield” (Dividend Yield) ครับ ตัวนี้เป็นตัวบอกว่า เราจะได้เงินปันผลกี่เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับราคาหุ้นที่เราซื้อ สูตรคำนวณง่ายๆ ก็คือ (เงินปันผลต่อหุ้น หารด้วย ราคาหุ้น) แล้วคูณด้วย 100 ครับ
ยกตัวอย่าง สมมติว่าหุ้นราคา 10 บาทต่อหุ้น แล้วบริษัทประกาศจ่ายเงินปันผล 0.50 บาทต่อหุ้น ในรอบปีนั้นๆ Dividend Yield ก็จะเท่ากับ (0.50 / 10) x 100 = 5% ครับ ซึ่งถ้าเทียบกับค่าเฉลี่ยตลาดหุ้นไทยในช่วงที่ผ่านมา ที่อยู่ราวๆ 2-3% การได้ Dividend Yield 4-5% ขึ้นไป ก็ถือว่าน่าสนใจนะครับ “หุ้นปันผลสูง” (หุ้นปันผลสูง) ที่มี Yield สูงๆ ยิ่งดูน่าดึงดูด
แต่!!! นี่คือจุดที่ต้องระวังให้มากครับ อย่างที่เกริ่นไปแล้วว่า “หุ้นที่มีอัตราปันผลตอบแทนสูงไม่ได้ดีเสมอไป” (หุ้นที่มีอัตราปันผลตอบแทนสูงไม่ได้ดีเสมอไป) เพราะบางที Yield มันสูงเพราะราคาหุ้นตกลงไปเยอะมาก ซึ่งสาเหตุที่ราคาตกลงอาจเป็นเพราะบริษัทมีปัญหาอะไรบางอย่างก็ได้ หรือบางทีบริษัทอาจจะจ่ายปันผลในอัตราที่สูงเกินตัว (อัตราการจ่ายปันผลสมเหตุสมผล) คือจ่ายเยอะกว่าที่ควรจะเป็น เพื่อดึงดูดนักลงทุน แต่ในระยะยาวอาจจะไม่ยั่งยืน ถ้าผลกำไรไม่ได้ตามที่คาด ดังนั้น เราต้องดู Dividend Yield ประกอบกับปัจจัยอื่นๆ ที่พูดถึงไปก่อนหน้านี้ด้วยนะครับ
สำหรับนักลงทุนมือใหม่ที่อยากจะลองลงทุนในหุ้นปันผลระยะยาว อาจจะเริ่มจากกลยุทธ์ง่ายๆ เหล่านี้ก็ได้ครับ
1. **เลือกบริษัทที่มีพื้นฐานแข็งแกร่ง (พื้นฐานแข็งแกร่ง):** เน้นบริษัทที่มีกำไรดี มีกระแสเงินสดเป็นบวก มีหนี้สินไม่เยอะ อัตราส่วนทางการเงินต่างๆ ดูดี (เช่น ROE หรือ Dividend Payout Ratio ที่สมเหตุสมผล)
2. **เลือกบริษัทที่มีนโยบายจ่ายปันผลสม่ำเสมอ (นโยบายจ่ายปันผลสม่ำเสมอ):** ลองดูประวัติย้อนหลัง หรือดูว่าบริษัทมีนโยบายจ่ายปันผลกี่เปอร์เซ็นต์ของกำไรสุทธิ และดูที่ Dividend Yield ว่าน่าสนใจไหม
3. **อาจจะเริ่มจากหุ้นกลุ่ม Defensive (หุ้นกลุ่ม Defensive):** คือกลุ่มธุรกิจที่ค่อนข้างทนทานต่อภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว เช่น กลุ่มสาธารณูปโภค กลุ่มโรงพยาบาล กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค หรือกลุ่มธนาคาร พวกนี้มักจะมีความมั่นคงสูงและจ่ายปันผลได้ค่อนข้างดี
4. **กระจายความเสี่ยง (กระจายความเสี่ยง):** อย่าเพิ่งทุ่มเงินทั้งหมดในหุ้นตัวเดียว หรือกลุ่มอุตสาหกรรมเดียว อาจจะแบ่งเงินไปลงทุนในหุ้นหลายๆ ตัว หลายๆ กลุ่ม หรือถ้ายังไม่พร้อมเลือกหุ้นเองทั้งหมด จะพิจารณาลงทุนในกองทุนรวมหุ้นปันผล (กองทุนรวมหุ้นปันผล) ดูก็ได้ครับ อันนี้มีผู้จัดการกองทุนมืออาชีพช่วยดูแลให้
5. **โฟกัสที่ “ระยะยาว” (ลงทุนระยะยาว):** การลงทุน หุ้นปันผลระยะยาว ต้องให้เวลาครับ คาดหวังผลตอบแทนทันทีคงไม่ได้ ส่วนใหญ่แล้ว ควรวางแผนถืออย่างน้อย 5 ปีขึ้นไปครับ
เรื่องจังหวะการซื้อขายก็มีเทคนิคอยู่เหมือนกันครับ โดยเฉพาะการซื้อหุ้นก่อนที่บริษัทจะขึ้นเครื่องหมาย “XD” (Excluding Dividend) ซึ่งเป็นวันที่บริษัทจะปิดสมุดทะเบียนผู้ถือหุ้นเพื่อรวบรวมรายชื่อผู้มีสิทธิได้รับเงินปันผล ถ้าเราซื้อหุ้นในวันที่ขึ้นเครื่องหมาย XD หรือหลังจากนั้น เราจะไม่มีสิทธิได้รับเงินปันผลของรอบนั้นนะครับ! ต้องซื้อก่อนวันขึ้น XD หนึ่งวันทำการเป็นอย่างน้อย
จากสถิติที่บางบทวิเคราะห์รวบรวมมา (อ้างอิงจากข้อมูล เช่น บล.เอเชียพลัส จำกัด) ดูเหมือนว่าจังหวะที่ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยดีที่สุดคือ “ซื้อก่อนขึ้นเครื่องหมาย XD ประมาณ 2 เดือน” ครับ เพราะราคาหุ้นมักจะค่อยๆ ปรับตัวขึ้นรับข่าวการจ่ายปันผล ส่วนจังหวะขาย หลายคนอาจจะเลือก “ขายในวันที่ขึ้นเครื่องหมาย XD” เพราะราคาหุ้นมักจะปรับลดลงเท่ากับจำนวนเงินปันผลที่จ่ายไปในวันนั้น แต่ทั้งนี้ทั้งนั้น นี่เป็นเพียงสถิติในอดีตนะครับ ไม่ได้การันตีว่าจะเป็นแบบนี้เสมอไป ต้องพิจารณาสภาพตลาดและหุ้นแต่ละตัวด้วย
ถ้าอยากเริ่มศึกษา หุ้นปันผลระยะยาว จริงๆ มีแหล่งข้อมูลและเครื่องมือช่วยคัดกรองมากมายครับ อย่างเว็บไซต์ Settrade ก็มี Settrade Stock Screening ที่ช่วยให้เราตั้งเงื่อนไขต่างๆ เพื่อคัดกรองหุ้นได้ หรือแอปพลิเคชันของบริษัทหลักทรัพย์ต่างๆ (บริษัทหลักทรัพย์) อย่าง Pi Financial หรือของ บล.เจ้าอื่นๆ เขาก็มีข้อมูล บทวิเคราะห์ หรือเครื่องมือช่วยเลือกหุ้นดีๆ ให้ครับ ตัวอย่างหุ้นปันผลที่มักจะถูกพูดถึงและปรากฏในบทวิเคราะห์บ่อยๆ ก็มีหลายตัวเลยครับ เช่น AP, M, KTB, TISCO, TTB, TU, SPALI, INTUCH, SCB, UVAN (รายชื่อเหล่านี้เป็นเพียงตัวอย่างจากบทวิเคราะห์ต่างๆ นะครับ ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อโดยตรง!)
สรุปแล้ว การลงทุนในหุ้นปันผลระยะยาว ถือเป็นทางเลือกที่น่าสนใจมากๆ สำหรับนักลงทุนที่ต้องการสร้าง “รายได้สม่ำเสมอ” และสร้างความมั่งคั่งอย่างมั่นคงไปพร้อมๆ กัน หัวใจสำคัญคือการเลือกบริษัทที่ดี มีพื้นฐานแข็งแกร่ง มีความสามารถในการทำกำไรและจ่ายปันผลได้ต่อเนื่องในระยะยาว ไม่ใช่แค่เลือกจาก Dividend Yield ที่สูงที่สุดเพียงอย่างเดียว
⚠️ แต่จำไว้ว่า การลงทุนในตลาดหุ้นมีความเสี่ยงเสมอครับ แม้ว่าหุ้นปันผลจะมีความมั่นคงสูงกว่าหุ้นกลุ่มอื่น แต่ผลประกอบการของบริษัทอาจจะไม่เป็นไปตามคาด หรือสภาพตลาดโดยรวมอาจมีความผันผวนได้เสมอ ก่อนตัดสินใจลงทุนใน หุ้นปันผลระยะยาว ตัวไหนก็ตาม ควรศึกษาข้อมูลของบริษัทนั้นๆ ให้ละเอียดถี่ถ้วน ทำความเข้าใจธุรกิจ ฐานะการเงิน และประวัติการจ่ายปันผลให้ดีก่อนเสมอครับ การทำการบ้านอย่างรอบคอบคือเกราะป้องกันที่ดีที่สุดสำหรับเงินลงทุนของเราครับ ถ้าพร้อมแล้ว ลองเริ่มมองหา “ต้นไม้เงินปันผล” ของคุณได้เลยครับ!
